As 19 empresas estatais federais acompanhadas pelo Ministério da Gestão e da Inovação em Serviços Públicos (MGI) apresentaram um déficit primário de R$ 5,1 bilhões em 2025. Este valor, embora represente uma despesa para os cofres públicos, está em linha com o que foi previsto pela Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO), que estipulava um déficit máximo de R$ 6,2 bilhões para o período. A informação foi confirmada pelo MGI, que alinha o dado ao resultado apurado pelo Banco Central para 20 empresas, incluindo a ENBPar.
Fatores por trás do resultado
O MGI explicou que o balanço foi significativamente influenciado por investimentos e pelo pagamento de dividendos pelas estatais. Em 2025, as 20 empresas consideradas na estatística do Banco Central investiram, juntas, R$ 5,1 bilhões. Além disso, até junho do mesmo ano, houve o pagamento de R$ 1,6 bilhão em dividendos e juros sobre capital próprio. Embora investimentos e distribuição de lucros sejam indicativos de saúde financeira e crescimento, eles são contabilizados como despesas no cálculo do resultado primário, impactando-o negativamente.
O paradoxo do lucro e déficit
É comum, conforme apontado pelo MGI, que empresas dependentes do governo registrem déficit fiscal ao mesmo tempo em que apresentam lucro. Um exemplo notável é a Emgepron, que contribuiu significativamente para o déficit geral com R$ 2,8 bilhões, devido a investimentos de R$ 2,6 bilhões realizados em 2025. Contudo, apesar do déficit fiscal, a empresa acumulou um lucro de R$ 254 milhões até setembro, impulsionada pelo desenvolvimento de um projeto de construção de fragatas. A conta foi detalhada nesta sexta-feira pelo chefe do Departamento de Estatísticas do BC, Fernando Rocha, durante coletiva sobre as estatísticas fiscais.
Correios e outros casos
A análise do Banco Central para 2025 revela que, das 20 empresas em sua estatística de resultado primário, 16 estavam lucrando, enquanto apenas quatro reportaram prejuízo. Destas 16 lucrativas, oito simultaneamente apresentavam lucro e déficit fiscal. Entre as que enfrentaram déficit e prejuízo está os Correios, que registrou um prejuízo de R$ 6,057 milhões até setembro de 2025, somado a um déficit de R$ 1,047 bilhão.
Este cenário reforça a complexidade da gestão financeira das estatais, onde ações estratégicas de investimento e distribuição de resultados, embora economicamente benéficas, geram impactos contábeis que precisam ser compreendidos para uma avaliação completa da saúde fiscal.
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Fonte: https://www.infomoney.com.br
